雄安地下管廊建设可达千亿

国金证券点评称，雄安新区地下管廊式基础设施成亮点，远期规模可达千亿：1）新区地下管廊基础设施建设成焦点，2）新区或成新城建设标杆，3）参考深圳、东京测算投资规模，假定未来雄安新区地下管廊密度为0.26~0.46，雄安新区的远期控制区面积为2000平方公里，以每平方公里1.2亿元的造价计算，雄安新区的地下管廊远期建设规模为624~1104亿之间。

投资机会方面，国金证券推荐隧道股份、宏润建设、中国中冶：中国中冶（地下管廊龙头，国内最早、综合实力最强的地下管廊建设者，2016年中标39个管廊PPP及施工总承包项目，市占率第一，项目里程达508.4公里，PE估值11.2倍。

宏润建设（公司地下业务实力强劲，积极开发轨道交通市政工程项目，是国内第一家进行城市轨道交通地下盾构施工的民营企业，2016年已承接台州、杭州等地区3个地下管廊项目，凭借过硬的地下工程施工技术和设备，直接受益于地下管廊建设的发展推进，PE估值20.8倍）；隧道股份（中标台州市24亿地下综合管廊项目，公司积累丰富项目经验有望未来或持续受益，PE估值15.9倍）。